Le lancement des ETF Bitcoin Spot aux Etats-Unis a connu un succès fulgurant !
Alors que l’intérêt pour le Bitcoin ne cesse de croître, les ETF Bitcoin apparaissent comme une solution simple, réglementée et accessible pour s’exposer à la principale cryptomonnaie.
Mais comment fonctionne un ETF Bitcoin ?
Et surtout, comment y investir concrètement ?
Voici un guide complet pour vous aider à y voir plus clair.
Un ETF Bitcoin, c’est quoi ?
Un ETF (Exchange Traded Fund), ou fonds indiciel, est un instrument financier qui réplique la performance d’un actif ou d’un indice.
Dans le cas du Bitcoin, il s’agit d’un fonds qui reproduit le plus fidèlement possible sa performance.
Permettant ainsi d’y investir sans détenir directement de cryptomonnaie.
Vous pouvez de cette façon vous exposer à la performance du Bitcoin sans détenir directement de portefeuille crypto.
Ces ETF sont négociés sur des places boursières traditionnelles, sous supervision de régulateurs comme la SEC aux Etats-Unis ou l’AMF en France.
Cela permet une exposition indirecte au Bitcoin, avec un cadre réglementaire plus sûr et des frais souvent inférieurs à ceux des plateformes de crypto-actifs.
Les différents types d’ETF Bitcoin
Il existe plusieurs formes d’ETF Bitcoin, chacune avec ses caractéristiques, ses avantages et ses limites.
1. ETF Bitcoin Spot
L’ETF Spot réplique directement le prix du Bitcoin en le détenant physiquement. Il s’agit donc d’un ETF à réplication physique, ce qui garantit un suivi fidèle du prix du BTC.
En 2024, plusieurs ETF Spot ont été approuvés aux États-Unis, lancés notamment par le gestionnaire d’actif BlackRock.
Le succès a été immédiat avec près de 50 milliards de capitalisation atteints en seulement quelques mois pour l’ETF iShares Bitcoin Trust.
Ces instruments financiers offrent une exposition directe au prix du Bitcoin, avec la transparence et la sécurité d’un fonds coté.
2. ETN Bitcoin (Exchange Traded Notes)
Les ETN sont des titres de dette qui répliquent le prix du Bitcoin.
Vous ne détenez pas directement l’actif, mais un droit de créance envers l’émetteur. Ils demandent donc d’avoir confiance en l’émetteur.
3. ETP Bitcoin (Exchange Traded Product)
Il s’agit d’une catégorie plus large englobant ETF, ETN et autres produits cotés liés au Bitcoin.
Certains ETP Bitcoin sont adossés à des réserves réelles de BTC, ce qui les rend très proches des ETF Spot.
Le premier ETP Bitcoin disponible en Europe a été lancé en mars par BlackRock.
Il s’agit du iShares Bitcoin ETP.
Celui-ci est adossé à une réserve réelle de Bitcoin détenue par Coinbase.
Les avantages et inconvénients des ETF BTC
Avantages :
- Accessibilité : achat via un courtier classique, sans besoin de portefeuille crypto.
- Sécurité réglementaire : contrôlé par des autorités financières.
- Simplicité fiscale : taxation classique des valeurs mobilières, sans la complexité des plus-values en crypto.
- Pas de risque de piratage : l’investisseur ne détient pas directement de clés privées.
Inconvénients :
- Aucune possibilité de staking : contrairement à certaines cryptos, vous ne pouvez pas générer de rendement passif.
- Pas de propriété directe : vous ne possédez pas réellement de Bitcoin, ce qui peut être un frein pour ceux qui voient dans le Bitcoin une alternative aux institutions financières.
- Pas de possibilité de passer du Bitcoin à une autre crypto : vous devrez revendre votre ETF sans avoir la possibilité de passer par des stablecoins.
En somme, les ETF Bitcoin sont une solution idéale pour les investisseurs traditionnels, mais pas pour les défenseurs de la décentralisation financière.
Quel niveau de risque pour un ETF BTC ?
Le niveau de risque d’un ETF Bitcoin est plus élevé que pour la majorité des ETF traditionnels.
Pour la simple et bonne raison que le sous-jacent (le Bitcoin) est un actif très volatil, et donc plutôt risqué.
Par exemple, le niveau de risque (score SRI) du tracker iShares Bitcoin ETP est de 6/7
En comparaison, un ETF MSCI World a un score SRI de 4/7 et un ETF concentré sur un seul pays comme le S&P 500 présente un SRI de 5/7.
Investir en ETF cryptomonnaie sur compte-titres
Pour investir en ETF BTC, il est nécessaire d’utiliser un compte-titres ordinaire (CTO).
Voici les étapes clés :
1. Ouvrir un compte-titres : chez un courtier en ligne comme Boursorama, Trade Republic ou autre.
2. Choisir l’ETF : recherchez un ETF Bitcoin Spot ou un ETN Bitcoin, selon vos préférences (pays, émetteur, frais, liquidité).
3. Passer votre ordre : comme pour une action, en fixant un prix limite ou avec un ordre au marché.
Investir via un ETF est donc plus facile que de détenir du Bitcoin directement. Et cela en fait aussi une option plus sécuritaire, en évitant les contraintes de sa conservation.
Assurez-vous simplement que votre courtier permet l’accès à ces produits (ce n’est pas toujours le cas).
Personnellement je vous recommande BoursoBank qui offre une large gamme de produits, avec des frais très attractifs.
Peut-on investir en ETF Bitcoin sur un PEA ?
La réponse est malheureusement non, du moins aujourd’hui.
Le Plan d’épargne en actions (PEA) impose plusieurs contraintes et n’autorise à l’heure actuelle pas les ETF Bitcoin.
Les ETF sur l’or ou les ETF obligataires n’y sont d’ailleurs pas non plus éligibles.
Vous ne pourrez donc pas profiter de l’avantage fiscal du Plan d’épargne en actions pour vos investissements en Bitcoin.
Il n’est néanmoins pas impossible que la réglementation évolue à l’avenir, en raison de la demande croissante sur ce type de produit en Europe.
Mais à ce jour, si vous souhaitez investir dans un ETF cryptomonnaie, le compte-titres reste la seule option.
En conclusion : comment investir en ETF Bitcoin ?
Investir dans un ETF Bitcoin est aujourd’hui une stratégie de plus en plus populaire pour s’exposer au Bitcoin sans les contraintes techniques ou les risques de la détention directe.
Pour cela, il faut :
- Choisir un ETF Bitcoin Spot ou un ETN Bitcoin de qualité, avec des frais limités.
- Utiliser un compte-titres ordinaire (CTO).
- Accepter de ne pas détenir directement de Bitcoin, en contrepartie d’une sécurité réglementaire accrue.
Les ETF BTC sont donc une excellente porte d’entrée pour les investisseurs traditionnels, peu connaisseurs de l’univers crypto.
Mais ils doivent être considérés comme un outil de diversification, et non comme le pilier central d’un portefeuille. Car le Bitcoin reste un actif très volatil.
Avant tout investissement, n’oubliez pas de définir votre niveau de tolérance au risque et de vérifier que ce type de produit s’intègre dans votre stratégie d’investissement globale.
Je vous apprends d’ailleurs tout cela dans le programme investisseur gagnant.
Avertissement : le contenu proposé est de nature éducative et générale. Il ne s’agit pas de conseil en investissement au sens des articles L. 321-1 et D. 321-1 du Code Monétaire et Financier. Et encore moins de conseil personnalisé.
L’investissement comporte des risques de perte. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Matthieu Jeannot, fondateur d’Argent Conseil
Diplômé d’un master en banque et finance, certifié AMF, ancien conseiller bancaire et conseiller en gestion de patrimoine.
Mon objectif est de permettre à chacun d’acquérir les connaissances de bases pour gérer au mieux son argent et exploiter tout le potentiel de ses finances.
