Comment investir en obligations ?
Dans un contexte géopolitique tendu, où l’incertitude plane sur les marchés actions, les obligations sont une solution de choix dans les portefeuilles des épargnants.
Elles apportent, en effet, stabilité et sécurité dans un patrimoine. Et sont parfaitement complémentaires à la bourse.
Pourtant, beaucoup de particuliers ne savent toujours pas comment investir concrètement en obligations.
Ce placement est souvent jugé complexe, voire inaccessible… à tort !
Dans cet article, je vous présente trois solutions simples et accessibles aux particuliers, pour investir en obligations, même sans expertise financière.
Définition d’une obligation
Avant de rentrer dans le détail des solutions, rappelons ce qu’est une obligation.
Une obligation est un titre de créance émis par une entreprise ou un État. Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez de l’argent en échange d’un rendement régulier (appelé coupon).
Le capital est lui remboursé à une date fixée à l’avance.
C’est un placement à revenu fixe, considéré comme moins risqué que les actions
Pourquoi investir en obligations ?
Les obligations permettent de diversifier un portefeuille, de lisser les performances et de générer des revenus stables, ce qui en fait un choix pertinent pour l’épargnant prudent.
Elles ont aussi comme atout d’être généralement inversement corrélé aux actions.
C’est-à-dire que les obligations montent (la plupart du temps) lorsque les marchés boursiers chutent.
Cette corrélation n’est toutefois pas une règle absolue. En 2022, par exemple, les marchés actions et obligations ont baissé dans le même temps.
En revanche, les obligations ont joué leur rôle « d’amortisseur de chute d’un portefeuille » lors des krachs boursiers de 2001 et 2008, réduisant ainsi les chutes maximales observées (max drawdown).
Pour résumer, les obligations permettent de diversifier, réduire la volatilité d’un portefeuille ainsi que diminuer les baisses maximales lors de crises.
Pour investir en obligations, 3 solutions sont à privilégier pour des investisseurs particuliers.
1. Le fonds euros : la solution simple et sécurisée
Le fonds en euros est l’une des solutions les plus accessibles pour investir en obligations… sans même s’en rendre compte !
Qu’est-ce que c’est ?
Les fonds euros sont des supports d’investissement disponibles dans la plupart des contrats d’assurance vie. Leur caractéristique principale : le capital est garanti.
Et ce que peu de gens savent, c’est que la majorité de l’actif d’un fonds euros est composé d’obligations d’État et d’entreprises.
Avantages :
✅ Capital garanti : aucun risque de perte en capital
✅ Liquidité élevée : vous pouvez récupérer votre argent à tout moment (en quelques jours)
✅ Accessibilité :à partir de quelques centaines d’euros
Inconvénients :
❌ Rendement limité, en moyenne entre 2 % et 3 % brut en 2025
❌ Prélèvements sociaux (17,2 %) à prendre en compte
❌ Moins performant à long terme que les marchés actions
Pour qui ?
Pour ceux qui cherchent un placement sécurisé pour leur épargne de précaution, tout en générant un peu plus que le Livret A.
A noter : certains fonds euros nouvelle génération ne garantissent le capital qu’à 97 ou 98%.
2. Les fonds datés à échéance : des obligations avec une date d’échéance
Les fonds obligataires datés (ou fonds datés à échéance) sont des supports d’investissement qui permettent d’investir dans les obligations d’entreprises, avec une durée de vie définie à l’avance.
Comment ça marche ?
Vous investissez dans un fonds composé de plusieurs obligations d’entreprises. Le fonds arrive à échéance à une date donnée (souvent entre 2 et 5 ans), à laquelle vous recevez votre capital et les intérêts accumulés.
Avantages :
✅ Visibilité sur l’horizon d’investissement
✅ Potentiel de rendement supérieur aux fonds euros (souvent entre 3 % et 5 % brut selon le niveau de risque)
✅ Diversification des émetteurs
Inconvénients :
❌ Pas de capital garanti
❌ Risque de perte en cas de revente avant l’échéance
❌ Le rendement peut être inférieur à celui annoncé (en cas de défaut d’une partie des entreprises du fonds)
Pour qui ?
Ce type de fonds s’adresse aux épargnants qui souhaitent booster leur rendement sur un horizon défini, tout en acceptant un risque modéré.
👉 Bon à savoir : ces fonds sont disponibles en assurances vie. Vous pouvez retrouver ici mon article complet sur l’assurance vie.
3. Les ETF obligataires : flexibilité et exposition mondiale
Les ETF obligataires (ou trackers) sont des fonds cotés en bourse qui répliquent la performance d’un indice obligataire. Vous pouvez ainsi investir dans des centaines d’obligations d’un seul coup, à frais réduits.
Comment ça fonctionne ?
Un ETF obligataire peut suivre un indice d’obligations d’État (ex : US Treasury), des obligations d’entreprises, ou des obligations à haut rendement (high yield).
Les obligations sont régulièrement renouvelées à l’intérieur du fonds, il n’y a donc pas de date d’échéance fixe comme pour les fonds datés.
Avantages :
✅ Liquidité élevée, achat/vente en temps réel
✅ Frais très faibles
✅ Diversification importante
Inconvénients :
❌ Pas de garantie en capital
❌ Rendement variable (peut être négatif certaines années)
❌ Plus complexe à comprendre pour les débutants
Pour qui ?
Les ETF obligataires sont idéaux pour les investisseurs qui cherchent une exposition flexible et mondiale aux obligations, notamment via un Compte-Titres ordinaire (CTO) ou un PEA pour les ETF éligibles (très peu nombreux).
Quelle solution obligataire choisir ?
Voici un tableau récapitulatif pour mieux vous situer :
Solution | Sécurité du capital | Rendement estimé | Horizon conseillé | Accessibilité |
Fonds euros | ✅ Élevée | 2-3 % | Court à moyen | Très simple |
Fonds datés | ⚠️ Moyenne | 3-5 % | 2 à 5 ans | Moyenne |
ETF obligataires | ❌ Faible | Variable | Moyen à long terme | Moyenne |
De quoi dépend le rendement des obligations ?
Le rendement des obligations dépend principalement de 2 critères : le niveau de risque et l’évolution des taux d’intérêts.
Le niveau de risque
Le rendement des obligations est directement impacté par son niveau de risque.
Pour des obligations d’entreprises, on distingue généralement 2 catégories :
- Les obligations « high yield» : leur rendement est plus élevé en contrepartie d’un risque de défaut de l’entreprise plus important. C’est ce que l’on appelle la prime de risque.
- Les obligations « investment grade» : les entreprises émettrices sont considérées comme à faible risque de défaut. Le rendement est en contrepartie plus faible.
L’impact des taux d’intérêts sur les rendements obligataires
Les taux d’intérêt ont un impact direct sur les rendements obligataires. Lorsque les banques centrales, comme la BCE ou la Fed, modifient leurs taux directeurs dans le cadre de leur politique monétaire, le marché obligataire est immédiatement impacté.
En période de hausse des taux, les obligations existantes, deviennent moins attractives : leur valeur diminue sur le marché secondaire pour s’aligner sur les rendements des nouvelles obligations.
À l’inverse, quand les taux baissent, les anciennes obligations deviennent plus intéressantes, et leur prix augmente.
Ce principe fait des obligations un investissement assez cyclique. Certaines périodes sont particulièrement propices à l’investissement en obligations, notamment via des fonds datés.
Durant d’autres périodes, les rendements obligataires sont très faibles, ce qui réduit également la rentabilité des fonds euros.
Conclusion : comment investir en obligations ?
3 solutions se démarquent pour investir en obligations simplement. Que ce soit via l’assurance vie (fonds euros, fonds datés) ou sur un compte titres (ETF obligataires), il existe des solutions pour chaque profil.
Le choix dépendra de votre objectif : sécurité, rendement, ou flexibilité.
Les obligations restent en tout cas un des piliers d’une stratégie patrimoniale complète. Elles réduisent la volatilité et apportent de la stabilité à un portefeuille.
Ce qui les rend particulièrement attractives, notamment pour les profils prudents.
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Avertissement : le contenu proposé est de nature éducative et générale. Il ne s’agit pas de conseil en investissement au sens des articles L. 321-1 et D. 321-1 du Code Monétaire et Financier. Et encore moins de conseil personnalisé.
L’investissement comporte des risques de perte. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Matthieu Jeannot, fondateur d’Argent Conseil
Diplômé d’un master en banque et finance, certifié AMF, ancien conseiller bancaire et conseiller en gestion de patrimoine.
Mon objectif est de permettre à chacun d’acquérir les connaissances de bases pour gérer au mieux son argent et exploiter tout le potentiel de ses finances.
